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금융 개념 : 랜덤 워크 이론 임의 버튼 말기 엘은 랜덤 워크 다운 월스트리트, 이제 투자의 고전으로 간주 책을 쓴 이론은 1973 년에 인기를 얻고 도보. 랜덤 워크는 주식 또는 전체 시장의 가격 움직임 과거 또는 미래 방향의 움직임을 예측하는데 사용될 수 없다는 주식 시장 이론이다. 원래 1953 년 모리스 켄달 의해 검사 이론은 주가 변동은 서로 독립적이며, 동일 확률 분포가 있지만, 그 기간 동안, 가격이 상승 추세를 유지하는 상태. 즉, 랜덤 워크는 주식 임의의 예측할 수없는 경로를 가지고 있다고 말한다. 주식의 미래 가격이 올라가고의 기회는 추락과 동일합니다. 랜덤 워크의 추종자는 추가 위험을 가정하지 않고이 시장 수익률 대비 초과 상승 불가능하다 생각합니다. 그의 책에서, 말기 엘은 기술적 분석과 기본적 분석이 모두 크게 시간 낭비하고 여전히 시장을 능가에서 검증되지 않은 것을 설교. 말기 엘은 지속적으로 장기 구매 홀드 전략이 최고라고하고 개인이 시장을 시간이하지해야한다고 주장한다. 기술, 기본 또는 임의의 다른 분석을하려는 시도는 무익하다. 그는 대부분의 뮤추얼 펀드는 여전히 말기 엘의 설교를 따라 많은 동안 SP (500)와 같은 벤치 마크 평균을 상회하지 못할 것을 보여주는 통계이 백업, 다른 사람은 투자 풍경이 말기 엘은 거의 30 년 자신의 책을 썼다 때보다 매우 다른 생각 전에. 오늘, 모두 관련 뉴스 및 주식 시세에 쉽고 빠르게 액세스 할 수 있습니다. 투자는 더 이상 특권을위한 게임입니다. 랜덤 워크는 월스트리트의 사람들에게 인기있는 개념 적이있다. 아마도 그것이 분석 및 주식 따기와 같은 기초가되는 개념을 비난 때문이다. 그것은 논쟁의 양쪽을 지원하는 증거가이 이론이 얼마나 진실을 말하는 것이 어렵다. 우리의 제안은 말기 엘의 책의 사본을 선택하고 자신의 결론을 도출하는 것입니다. 가입 및 관리자를 차트에 가입에 대한 Chartadvisor 뉴스 레터 감사에 가입하여 시장 아래로 당신의 이익을 극대화 할 수 있습니다. 성능 가중 임의의 숲과 계절과 자동화 된 거래 우리는 임의 숲 접근의 새로운 앙상블을 사용하여 계절 주식 거래에 대한 모델을 설명합니다. 우리는 다양한 회귀 기술과 전문 가중 방법의 효과를 탐구한다. 임의의 숲은 샘플 결과에서 최선을 생산하기 위해 발견된다. 최근의 성능에 의해 가중 전문가의 예측을 평균화하는 것은 큰 위험 조정 수익을 제공한다. 재무 데이터의 추상 계절성 효과와 경험적 규칙 성을 잘 칠 년 이상 금융 경제학 문헌에 기록되어있다. 이 논문은 이러한 계절의 이벤트를 통해 주가를 예측하는 새로운 기계 학습 기술을 사용하고 수익성 무역 전략을 개발하기 위해 이러한 예측을 사용하는 전문가 시스템을 제안한다. 이러한 규칙 성을 거래하는 간단한 방법 수익성 증명할 수 있지만, 이러한 거래는 잠재적 인 큰, 드로 이익 (피크과 저점 사이의 백분율로 측정 투자의 피크 - 투 - 구유 감소)로 연결. 본 논문에서는 거래 계절 이벤트의 수익성과 안정성을 향상 랜덤 포레스트의 성능 가중 앙상블을 기반으로 자동화 된 거래 시스템을 소개합니다. 다양한 회귀 분석 기술 전문 가중 다양한 기법의 장점의 탐색뿐만 아니라 수행된다. 모델의 성능은 DAX 발 증시의 큰 샘플을 사용하여 분석한다. 결과는 임의의 숲의 최신 성 가중 앙상블 수익성 및 기타 앙상블 기법과 비교하여 예측 정확도 모두의 측면에서 우수한 결과를 보여줍니다. 또한 계절적인 효과를 사용하여이를 명시 적으로 모델링 가지고 있지보다 우수한 결과를 얻을 수 있음을 알 수있다. 알고리즘 거래 랜덤 대 비 랜덤 워크 랜덤 대 비 랜덤 워크 소개에게 큰 논쟁을 학습 키워드 임의의 숲 앙상블 학습 주가 예측 기계 랜덤 워커와 비 무작위 워커 사이에 분노하고 있습니다. 두 경쟁 서 가장이 이론을 나타냅니다. 원래 1973 년에 버튼 말기 엘에 의해 작성, 랜덤 워크 다운 월스트리트 투자 문학의 고전이되었다. 이 책은 최근 2007 년 말기 엘, 프린스턴 경제학자로 새로운 버전으로 여러 번 개정되었다, 가격 변동이 크게 랜덤 투자자가 주요 지수를 능가 할 수 있다고 주장한다. 2001 년 앤드류 W. 소호 및 A. 크레이그 MacKinlay 글, 적절하게 자격이 아닌 랜덤 워크 다운 증시는 카운터 인수를 제공합니다. 소호, MIT의 금융 교수 MacKinlay하는 와튼 금융 교수는 가격 변동이 모두 랜덤하지 않은 그 예측 구성 요소가 실제로 존재한다고 주장한다. 전투는 랜덤 워크 (random walk)로 랜덤 워크 이론을 시작하자, 말기 엘은 유가 증권의 가격 움직임을 예측할 수 있다고 주장한다. 이 때문에 랜덤 워크의 투자자들은 지속적으로 시장 전체를 능가 할 수 없습니다. 시간에 시장을 기본적 분석이나 기술적 분석을 적용하는 것은 단순히 저조한 성과로 이어질 것입니다 시간 낭비입니다. 투자자들은 사고 인덱스 펀드를 들고 더 나을 것입니다. 말기 엘은 기본적 분석과 기술적 분석에 해당하는 두 개의 인기있는 투자 이론을 제공합니다. 근본적인 측면에서 기업 재단 이론은 주식 미래 현금 흐름 (수입) 할인에 의해 확인 될 수있는 고유의 가치가 있다고 주장한다. 투자자들은 또한 보안 또는 시장의 진정한 가치를 확인하는 평가 기법을 사용할 수 있습니다. 투자자들은 구입하거나 이러한 평가에 기초하여 판매하는 경우를 결정합니다. 기술적 인 측면에서, 성 - 인 - 더 - 에어 이론 성공적인 투자는 행동 재무에 달려 있다고 가정합니다. 황소 또는 곰 - 투자자들은 시장의 분위기를 결정해야합니다. 보안 그것을 위해 지불 할 의사가 어떤 사람 만 가치가 있기 때문에 투자 지표는 중요하지 않습니다. 랜덤 워크 이론은 일관되게이 시장 수익률 대비 초과 상승 불가능하다는 것을 그 주장에 반 강력한 효율적인 가설 대목이다. 이 이론은 모든 알려진 정보 (실적, 기대, 배당)을 반영하기 때문에 주가가 효율적 주장한다. 가격은 신속하게 새로운 정보로 조정하고이 정보에 따라 행동하는 것은 사실상 불가능하다. 또한, 가격은 새로운 정보의 출현으로 이동하고, 이 정보는 랜덤하고 예상치 못한 것이다. 즉, 말기 엘은 행운의 여신에 대한 초과 수익률 성공을 속성. 충분히 많은 사람이하려고하면, 일부는이 시장 수익률 대비 초과 상승 결합하지만, 대부분은 여전히 수익률 가능성이있다. 비 랜덤 워크 이론이 아닌 랜덤 워크 다운 증시는 가치있는 정보 보안 가격에서 추출 할 수있는 경험적 증거를 제공하는 에세이의 모음입니다. 소호 및 MacKinlay 보안 가격의 임의성을 테스트하는 강력한 컴퓨터와 첨단 계량 경제 분석을 사용했다. 이 책이 무거운 읽기 있지만, 결과는 기술적 분석과 인민 헌장 운동가 관심을해야합니다. 즉, 이 책은 주가 예측 구성 요소의 존재를 설명합니다. 다만이 책에 앞서, 앤드류 소호는 2000 년 금융의 저널에 대한 논문을 썼다 : 전산 알고리즘, 통계 추론 및 실증 구현 : 기술 분석의 기초. 해리 Mamaysky와 지앙 왕은 기여했다. 또한 차트로 알려진 기술 분석, 수십 년 동안 금융 관행의 일부가되었습니다 만, 이 훈련은 기본적인 분석과 같은 전통적인 방법으로 학술 조사 및 수용 동일한 수준을받지 못한 : 용지의 개회사는 모든 것을 말한다. 주요 장애물 중 하나는 기술적 분석의 매우 주관적 성격이다. 과거 가격 차트에 기하학적 인 도형의 존재는 보는 사람의 눈을 자주합니다. 본 논문에서는 비모수 적 커널 회귀를 사용하여 기술 패턴 인식에 대한 체계적이고 자동적 인 접근 방식을 제안하고, 기술적 분석의 효과를 평가하기 위해 1996 1962에서 미국 주식의 큰 숫자에이 방법을 적용 할 수 있습니다. 같은 머리 앤 어깨 또는 이중 바닥과 같은 특정 기술 지표, 조건으로 조건부 분포 매일 주식 수익률의 무조건적인 경험적 분포를 비교함으로써. 우리는 31 년의 샘플 기간 동안, 몇 가지 기술적 지표 증분 정보를 제공 할 몇 가지 실용적인 가치를 가지고 사실을 발견했습니다. 이 문서는 NBER 다우 이론에서 찾을 수 있습니다 또한 가장 오래된 시스템 중 하나 주위에 시장 수익률과 위험을 줄일 수 있다는 증거가있다. 다우 수송선과 다우 산업재 모두 새로운 반응 최고치를 기록하고 판매하거나 국채를 모두 기록 새로운 반응 최저로 이동할 때 다우 이론 구입하고자한다. 하나는 위험한 주식에 노출되지 않기 때문에 주식의 출력 및 국채에 대한 움직임은 크게 위험을 줄일 수 있습니다. 거기에 지난 몇 년 동안 몇 가지 큰 나쁜 곰 시장이었다 자본을 유지하는 것이 투자 성공의 열쇠 중 하나입니다했습니다. 뉴욕 대학의 스티븐 브라운, 예일 대학의 윌리엄 Goetzmann 및 노트르담 대학의 알록 쿠마르는 금융의 저널에 다우 이론에 대한 연구를 발표했다. 다우 이론의 시스템이 70 년의 기간 동안 1998 년에 1929까지의 기간에 대한 구매 홀드에 대해 테스트하고, 다우 이론 시스템은 약 2 년에 의해 바이 앤 홀드 전략을 상회. 또한, 포트폴리오는 훨씬 적은 위험을 실시. 위험 조정 수익률로 비교하면, 초과 수익률의 마진이 더 큰 것입니다. 1980 년부터 1998 년 18 년 동안 다우 이론 시스템은 약 2.6 연간으로 시장 수익률을 하회했다. 위험 조정 때, 다우 이론 시스템은 크게이 기간에 걸쳐 개최 구입 앤 상회. 18 세 시장의 역사에서 오랜 시간이 아니고, 이 기간이 역사상 가장 위대한 황소 시장 중 하나 (2000-1982) 동안이었다 있음을 알아 두셔야합니다. 지방 꼬리와 동향 역사적인 주가 수익률이 정규 분포되지 않습니다. 이 사람이 천명의 높이를 측정하고 분포를 플롯한다면, 이 분포가 고전적인 종형 곡선을 형성하는 것이 무엇을 의미 하는가. 가장 반복 높이 (값)은 중간 될 나머지 높이 동등 양쪽에 분포된다. 또한, 모든 값의 68.5가 평균의 1 표준 편차 내에있는 것, 95.4 2 표준 편차 내에 것이며, 99.7는 3 표준 편차 내에 것이다. 고체 검은 선은 정규 분포 전형적인 종형 곡선을 보여줍니다. 통계는 주식 수익률의 분포가 지방 꼬리 곡선을 형성하는 것으로 나타났습니다. 예를 들어, 이 주식의 바구니 1000 주간 수익률의 분포 될 수있다. 정규 분포에서, 모든 반환 99.7은 평균 3 표준 편차 이내 일 것입니다. 그러나, 이것은 스톡 반품이 아니다. 대신, 분포 (검은 점선) 지방 꼬리를 가지고있다. 이는 복귀하는 비교적 많은 수의 정규 분포를 벗어나는 것을 의미한다. 일부는 낮은 일부는 더 높다. 이러한 초과 수익률은 확장 이동, 특대 이동 또는 추세의 증거를 제공합니다. 이미지가 위의 점을 설명하기 위해 단지 가상의 예를 들어 있음을 유의하십시오. 시간의 기간 동안 주식 시장을 따라했다 시각적 증거 누구나 동향 및 보류 걸릴 수 있음을 깨닫는다. 공정하기 위해, 모든 주식은 추세하지 동향은 영원히 지속되지 않는다. 그러나 그 일이 어떤 점에서 추세입니다 보장하기 위해 거기에서 충분한 자산 종류, 주요 지수, 섹터, 산업 그룹이나 주식이 있습니다. 문제는, 언제나처럼, 그 경향을 발견하고 그것을 타고있다. 다음 세 개의 차트는 명확한 신호 및 동향 일부 개별 주식을 보여줍니다. 것입니다 간단한 더블 톱을 확인하고 씨티 그룹 (C)에서 점점 통증이 훨씬을 피할 수있다. 동일은 엔론, 월드컴과 몇 가지 다른 몰락에 대해 말할 수있다. 엑손 모빌 (XOM)이 하나의 큰 트렌드가 꽤 많은 손실을 만든 것이다 잡기 년 7 월 2010 년 2011 년 2 월까지 급격히 후 2010 년 상반기 아래, 2009 년 고르지이었다. 화이자 (PFE)는 2 년 동안 상당한 나오는 세 경향의 일례를 나타낸다. 주식 완벽하게 공정하게 월까지 약 25 2010 년 상반기에 최대 50 년 7 월 2010 년, 2009 년에 걸쳐 50까지 2011 결론이었다, 금융 시장에서 모두 무작위 및 비 무작위 측면이있다. 주식은 때때로 추세 및 패턴이나 지표에 잘 반응한다. 주식은 때때로 고르지 무역 및 패턴 설정 또는 표시 신호를 무시합니다. 왕겨에서 밀을 분리하는 기술적 분석가 또는 차티스트의 일이다. 인민 헌장 운동가는 끊임없이 변화하는 환경에 적응 할 수 있어야합니다. 앤드류 소호 시장을 치는 것은 쉽게 오지 않는다는 것을 지적 않으며, 그것을 유지하기 쉬운 일이다. 소호는 경쟁 우위를 유지하기 위해 노력하는 회사의 그것과 평균 이상의 수익률을 추구 비유한다. 뜨거운 새로운 제품을 소개 한 후, 회사는 그렇지 않으면 경쟁을 추월, 앉아서 돈이. 에서 롤 경쟁 이상으로 유지하기 위해 관리가 유연해야하고 지속적으로 개선하고 혁신 할 수있는 방법을 찾아 기다릴 수 없어 . 돈 관리자, 상인과도 유연하고 혁신적인 유지해야 시장을 능가 할 수있는 방법을 찾을 투자자. 방법이 작동해서 오늘 내일 일을 의미하지 않습니다. 주식과 상품의 기술적 분석과의 인터뷰에서. 소호는 진술하여 요약 : 당신이 투자 과정에 가지고 더 많은 창의성, 더 보람이있을 것입니다. 지속적인 성공을 유지할 수있는 유일한 방법은, 그러나 항상 혁신이다. 즉, 많은 모든 노력에서 동일이야. 유일한 방법은 성장하고 건강하게 이윤을 유지 계속 돈을 계속, 끊임없이 새로운 아이디어를 제공하는 것입니다. 또한 주식 시장 기압 윌리엄 해밀턴 연구
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